‘Chinezen en Derby niet in beeld voor Gazelle’

Dat de jaarrekening van 2010 niet best zou zijn, wisten ze bij Gazelle al veel langer. Maar dat wil niet zeggen dat de Nederlandse fietsenfabrikant op omvallen staat. Sterker nog, Gazelle heeft in 2011 een voortvarende seizoenstart gemaakt.

Recente berichten over de 2010-cijfers van Gazelle schreeuwen om een toelichting. Die wierpen een heel ander licht op uitingen van voormalig CEO Bert Piëst, die bij zijn afscheid beweerde een gezond Gazelle achter te laten. Maar volgens zowel CEO Jeroen Walraven (foto) en CFO Rolf Verspuij klopte die bewering van Piëst wel. De managers erkennen wel dat het, achteraf gezien, beter was geweest om toen al een kanttekening te maken ten aanzien van de (toen) nog te deponeren 2010-cijfers.

“Sinds 2008 zijn wij met een vernieuwd management team begonnen met het verbeteren van onze processen en de financiële positie van de onderneming. Gazelle heeft sinds 2001 (overname door Gilde) forse financiële verplichtingen die een beslag leggen op de gerealiseerde kasstromen. Er moet dus gedegen gestuurd worden op Gazelle’s kasstroom. Door het werkkapitaal te optimaliseren wilden we geld vrijspelen om te kunnen investeren in problemen die wij aantroffen zoals een assortiment dat niet aansloot bij de marktvraag, de introductie van een nieuw e-bike platform en de implementatie van het geïntegreerde automatiseringsysteem SAP. Om te komen tot een structurele performance verbetering moesten al die uitdagingen één voor één opgelost worden,” aldus Verspuij.

Volgens Walraven en Verspuij waren het zaken die je niet over één nacht kon oplossen. Dit zijn langdurige trajecten die gewoon meer tijd kostten en in de tussentijd niet resulteren in zichtbare resultaatsverbeteringen en die in 2009 en 2010 aldus geresulteerd hebben in grote financiële verplichtingen.

“Daardoor ontstond veel druk op onze marge,” licht Verspuij toe. “Het netto resultaat over 2010 fors beïnvloedt wordt door non-cash items zoals afschrijving op goodwill en interest kosten. De laatste wordt voor een groot deel bijgeschreven op de leningen en komen daarom niet ten laste van de kasstroom van de onderneming.”

“Wat betreft de timing en wijze van inrichting van het SAP-systeem kan je achteraf twisten. We hadden voorheen te maken met een drie systemen landschap, waarin de systemen niet met elkaar communiceerden. Dit resulteerde in gebrekkige informatie en beheersing. Vanuit dat oogpunt is het een verdedigbare keuze geweest om een SAP-systeem in te voeren. De opgeleverde systeem inrichting bleek echter bij going life niet te voldoen aan onze wensen als management team. Maatwerktransacties en ontbrekende functionaliteit leverden dermate veel praktische aanloopproblemen op, dat in het vervolg stadium ervoor gekozen is om terug te keren naar standaard SAP oplossingen en samen te werken met onze huidige SAP partner myBrand. Hierdoor kunnen we vanaf september 2010 weer normaal produceren, “ aldus Verspuij.

Daarnaast had Gazelle te kampen met afnemende vraag als gevolg van het feit dat haar collectie niet voldoende aansloot bij de marktvraag. Er waren niet genoeg goedkope stadsfietsen, trendy lifestyle fietsen en het e-bike assortiment was ook niet helemaal in orde. "Daar je slechts een beperkt aantal introductie momenten hebt, is deze achterstand in het najaar 2010 geheel ingelopen. Genoemde stappen hebben daarom nog geen zichtbaar resultaat opgeleverd in de achter ons liggende jaren maar zullen zich naar de toekomst toe zeker uitbetalen,” stelt Walraven.

De cijfers over het eerste kwartaal van 2011 laten dan ook een heel ander beeld zien. De omzet is fors gestegen ten opzichte van dezelfde periode afgelopen jaar. De marge ontwikkelt zich daarom positief. “De GfK-cijfers onderstrepen dat en laten een stijging in marktaandeel zien van 8%. Wij hebben hooggespannen verwachtingen voor de komende maanden. “Het is zelfs zo dat de levertijden stijgen, vanwege de grote vraag naar onze fietsen,” aldus Walraven.

“Daarnaast zijn we aan het begin van het jaar met onze financiers en aandeelhouder een herfinanciering overeengekomen. Dit resulteert in een forse lastenverlichting voor de onderneming en bewijst tevens dat er vertrouwen is in de verbeteringen die zijn ingezet, “aldus Verspuij.

Dankzij de goede verkoopresultaten boekt Gazelle een omzetversnelling, terwijl de kosten op budget gebleven zijn en de EBIT-marge (earnings before interest and taxes) dus groeit. “De teneur die we aan het einde van 2010 al zagen, wordt nu doorgetrokken,” aldus Verspuij. De kwartaal cijfers tot en met maart 2011, laten zien dat Gazelle over de eerste drie maanden een netto omzetgroei realiseerde van 15%.

Wat betreft de geruchten over een mogelijke Chinese overname of samengaan met Derby zeggen Walraven en Verspuij stellig dat deze kandidaten niet in beeld zijn. “Dit soort gesprekken worden niet gevoerd. En Derby Cycle is in een minder aantrekkelijke positie gekomen nu Accell Group een belang van 5,7% genomen heeft,” aldus Walraven enVerspuij.

“Maar wat is er eigenlijk mis met een zelfstandig Gazelle?”

< Vorig bericht

Terug naar de homepage

Volgend bericht >

‘Chinezen en Derby niet in beeld voor Gazelle’

Archief